我国第一家独立法人直销银行百信银行成立三年后，监管部门近日接连发放两张牌照。至此，国内独立法人直销银行扩容至三家。

在招联金融首席研究员董希淼看来，独立法人直销银行本质上是数字银行，随着互联网金融风险整治进入尾声，互联网平台存款陆续下架，直销银行或将成为互联网平台与银行合作共赢的一扇“正门”，未来独立法人直销银行队伍还将壮大。

法人直销银行再发牌

2020年12月21日，邮储银行发布公告称，拟出资50亿元全资发起设立直销银行——中邮邮惠万家银行有限责任公司(以下简称邮惠万家银行)，该行注册资本拟为50亿元，由邮储银行100%持股。

邮储银行在公告中称，本次投资是该行深化体制机制改革、积极探索金融科技创新的重要举措。邮惠万家银行的设立，旨在探索线上线下协同发展的创新商业模式，基于科技的手段、普惠的理念、市场的运营，落实国家乡村振兴战略，践行“服务‘三农’、助力小微、普惠大众”的发展使命，打造金融服务乡村振兴、科技助力美好生活的创新联接平台。

而在十天前，第二张直销银行法人牌照招商拓扑银行刚刚获批。根据招行公告，招商拓扑银行的发起方为招商银行及网银在线(北京)商务服务有限公司，注册资本也是50亿元，入股比例分别为70%、30%。

记者了解到，自2017年11月18日，全国首家独立法人直销银行百信银行开业之后，我国独立法人直销银行牌照的发放一直处于停滞状态。

零壹研究院院长于百程表示，直销银行牌照再度发放，反映出在互联网金融专项整治以及互联网贷款等众多业务监管办法出台后，监管方支持持牌机构在数字金融时代充分发挥金融科技优势进行开拓创新。

部门型直销银行式微

据了解，监管部门对于直销银行的定义为“以互联网为主要渠道，通过计算机、手机、电话以及其他电子服务手段为客户提供服务的银行形式”。直销银行不设线下网点，由银行搭建“纯互联网平台”，在此平台上整合自身存贷汇业务、投资理财产品。

事实上，直销银行并非新鲜事物。早在2013年7月，民生银行就创立了国内第一家直销银行。2013年9月，北京银行也宣布与ING集团合作开展直销银行业务，计划以线上和线下融合的方式提供服务。随后，在金融科技浪潮的助推之下，一大批直销银行纷纷设立。

2016年2月，银保监会办公厅颁布了《商业银行转型发展指导意见》。其中指出：条件成熟的商业银行，可以在现行的法律框架下，探索开展建立直销银行专业子公司试点。根据中国银行业协会统计，2018年末我国直销银行共118家，主要由城商行(70家)、农商行(26家)建立。

不过，在组织架构上，这些直销银行没有独立法人的地位，多以母行的一个事业部或者业务部门的形式存在，与母行的其他部门共享后台资源，有的甚至沦为电子银行的下属部门。而且，很多直销银行甚至没有独立的产品研发团队和独立的运营团队，连产品的更新迭代也要受技术部门窗口期的限制，这些都严重制约了直销银行的发展。

很多所谓的直销银行直接被当成了电子银行来做，也就是将银行业务网络化，这也使得部门性的直销银行发展越来越尴尬。

2019年1月，浦发银行宣布将直销银行的相关功能与手机银行合并，直销银行的登录入口、电子账户、功能产品、持仓明细都一并转入到手机银行。2020年11月16日，华夏银行也发布公告称，2020年12月5日，华夏银行直销银行的功能将全部迁移至手机银行。此外，平安、广发等银行也都调整了直销银行的渠道。

发展仍面临多重挑战

记者了解到，不仅传统部门性直销银行发展缓慢，独立法人直销银行发展也不及预期。

百信银行年报数据显示，2017和2018年，该行连续两年亏损，累计亏损金额近8亿元。2019年，百信银行首次实现0.2亿元盈利。2020年受到新冠疫情的影响，上半年营业收入只有9.08亿元，同比下滑40.84%，净利润0.07亿元，同比下滑87.27%。与同样具备互联网基因的网商银行、微众银行相比，百信银行无论规模还是利润均存在较大差距。

中泰证券戴志峰团队表示，直销银行在国内发展并不理想，法人直销银行是传统银行探索互联网运营的一种新模式，百信银行可以说有初步成效。未来，直销银行的发展水平将主要取决于市场化程度、客群拓展能力和风险定价能力，其中包括对金融科技的理解程度和互联网运营能力，以及如何通过开放银行的模式获取和留客、新客群如何匹配相应的金融产品。

据记者了解，自2017年11月正式开业以来，百信银行业务覆盖消费金融、财富管理、汽车金融、小微金融和金融同业等，并陆续发布了好会花、钱包Plus、百度闪付卡、小鲸喜、百车贷、百商贷、百兴贷、百票贴等数字金融产品。该行信贷客户100%从线上获取信贷服务，三线(含)以下城市客户占比50%左右，月收入1万元以下客户占比75%，30%的客户此前从来没有在正规金融机构获得过信贷服务，具有典型的普惠特征。同时，百信银行已接入场景80余家，实现快速获客。

中信建投银行业首席分析师杨荣认为，未来独立法人直销银行的发展重点在于如何利用互联网科技的优势走出差异化路线，为长尾客户提供创新型产品，包括转型开放银行模式、大力发展财富管理代销业务等。

董希淼建议，随着更多银行准备进军直销银行，监管部门应尽快出台独立法人直销银行管理办法，实现直销银行子公司设立常态化，鼓励商业银行以多种形式发起设立直销银行子公司，以直销银行等为载体加快实现金融数字化。