4月17日晚间，A股酒类流通第一股华致酒行连锁管理股份有限公司(股票代码：300755，以下简称：华致酒行)发布2018年度业绩公告，这也是该公司自上市后交出的第一份“成绩单”。据公告数据显示，2018年，华致酒行实现营业收入27.21亿元，同比增长13.06%;归属于上市公司股东净利润为2.25亿元，同比增幅在10.94%。同时，截止报告期末，华致酒行总资产为26.73亿元，比期初增长35.13%，财务状况相对良好。

　　据悉，华致酒行创立于2005年，公司以全球优质酒品保真连锁销售为主业。2019年1月29日，华致酒行在深圳证券交易所挂牌上市，成功登陆创业板，成为中国酒类流通第一股。

　　发力终端布局“新零售” 高筑企业护城河

　　近年来，中国消费者对中高端酒类接受度和购买力显著提升，名优白酒业绩一路凯歌，风光无限，根据业内预测，未来5年中国白酒市场潜在价值高达7000亿元。而在酒水行业市场潜力巨大的背后，现有酒行业供应链环节多、链条长，存在巨大的供应链改造机会。正因如此，酒类流通行业商业价值将进一步凸显，发展前景不可估量。

　　作为A股酒类流通第一股，营收、净利同时保持双位数增长无疑是对华致酒行商业逻辑及模式的有力验证。据申万宏源研究报告，包含华致酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道网络体系是华致酒行的核心竞争优势，这奠定了该公司的领先行业地位。

　　据悉，2018年华致酒行持续发力终端建设，共计发展华致酒库客户223家，门店数量持续增加。截止到2018年年末，公司新增零售门店类客户 556 家。遍布全国的零售门店客户成为华致酒库门店进一步发展的储备。全渠道营销网络体系的建设，使得公司通过线上线下双渠道适应用户消费习惯变化，增强用户粘性，同时，更加扁平化的销售渠道能使华致酒行迅速占领销售终端，增强了其在与上游企业合作中的话语权。

　　值得注意的是，作为华致酒行部署酒业新零售的重磅品牌，华致酒库延续了“保真”的严谨风格，遴选只做真酒好酒的加盟商，同时借助自主研发建设线上O2O销售平台，为消费者提供订购、配送等一体化的新零售便捷服务。

　　显然，华致酒库的模式是领先酒商的一次大胆尝试。该模式打通了线上需求与线下门店，将需求快速转化为消费场景，线上线下互通，这让消费者在获得便捷消费体验的同时，感受到了消费带来的愉悦感。据业绩公告显示，公司开发并完善了“华致酒库”APP、微信公众号等线上平台，并与美团外卖、饿了么、京东等第三方平台达成合作，基本完成了 O2O 服务平台的搭建与布局。目前，华致酒行门店在高德地图、百度地图、腾讯地图的标注率已达到 95%。

　　百亿流通企业争夺战 头部企业优势凸显

　　纵观美国，成熟的酒类流通市场具有行业高度分工协作、市场集中度不断提高等特点。据了解，美国酒类流通行业遵循酒类三级分销制，即按照酒类供应商、经销商、零售商以及终端消费者顺序的三次流通，既能确保市场秩序，又能促进全行业进入良性循环发展。2016年，美国国内前十大分销商占据了约70%的销量及68%的销售额，市场呈现行业高度分工协作、市场集中度不断提高的发展态势。以美国最大型的葡萄酒和烈酒经销商南方酒业公司(Southern Glazer's Wine&Spirits)为例，公司每年向35万个终端零售商出售酒类饮料1.5亿瓶，营业收入达到1260亿人民币，占比整个美国酒类流通行业的31%。

　　回观国内，白酒行业经历了“黄金十年”的快速成长期，进入了以结构性调整为主的“铂金时代”。在这个阶段，消费需求向具备品牌优势的茅台、五粮液等白酒龙头持续集中。与此相呼应，经销商向头部集中的态势也在加速成形。

　　作为登陆A股市场的酒类流通第一股，华致酒行已经构建起相对稳定的分销体系和品牌效应，而在“少喝酒、喝好酒”成为酒业消费主流趋势的背景下，茅台、五粮液、洋河等中高端白酒需求的稳定增长以及强大品牌力带来的渠道溢价能力，将成为华致酒行中长期增长的重要保障。

　　可预见的是，借助全渠道营销网络体系建设和对新零售模式的积极试水，酒类流通头部企业将会在酒业未来的“铂金十年”中更受市场青睐。